一、AI、机器人、国产算力这些方向，重要的不是名字新，而是它们是否真的改变了谁掌握生产力增量。
二、大的产业叙事会让人兴奋，但兴奋本身不产生价值。真正值得长期观察的，是它有没有改变成本、效率、分配方式和生产力。
三、投资不是追每一个新名词，而是识别少数真正改变结构的变量。
四、如果一件事只能靠情绪维持热度，就不要急着把它当成趋势。
五、本金要放在产业结构里看。单看一家公司涨跌，很容易被短期情绪带偏；看链条，才知道钱和能力到底往哪里流。
六、能做的，是把错单处理掉。把研究做细，再决定要不要承担风险。
七、真正有级别的变化，不会只让投资者兴奋，也会让工程师、企业和客户一起改变行为。
八、我会防着在亏损时急着证明。大叙事最容易让人把远方说得很亮，却忘了脚下还没有路。